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中国房地产引担忧 铜价大幅走低

时间:2014-02-25 星期二 来源:中华铜业网 作者:管理员 http://www.copper365.com


周一国内铜市交投活跃,铜价(49990, 70.00, 0.14%)在新空打压下大幅走低。其中主力合约1405收于49900元,下跌610元或1.21%。总成交量53.75万手,总持仓增加5.5万手至59.2万手。
  周一铜价大幅下挫,这与房地产消息有很大关系。上周五杭州房价开始率先降价,本周一有关降价风波开始扩散到江苏常州的新闻引起市场极大关注,因为中国三四线城市楼市库存过大是共识,何时“崩盘”一直是市场的担忧,江浙的降价风潮正是点燃了一把火,从而引了了市场对中国房地产行业的担忧,打压所有与中国经济相关的商品和金融资产大幅下跌。不仅如此,今年中国还面临三高问题,利率高、汇率高、债务高,最近中国遍地热销“各种宝”,国家对提高货币基金风险准备金的要求迫在眉睫,这无疑也会令资金偏紧。2014年发展中国家,特别是中国经济的情况仍是市场关注的焦点。其它方面,美国新房和成房销售均大幅下降,寒冷天气是否是主因需要明朗,美联储倾向于继续放缓购债规模,叶伦本周四的听证会值得关注。NAR周五数据显示,美国1月成屋销售总数年化为462万户,创2012年7月份以来新低,预期会略微降低至468万户。
  回到铜市来看,LME库存减少4250吨至28.54万吨,现货升水上升13美元,为56美元,LME现货紧张仍是市场的支持因素。但中国国内铜市供应宽松,虽然当天铜价大跌,现货贴水仅小幅收缩,上海有色网贴水250-贴水80,恐慌心理以及保值换现使得供应压力不减反增,下游按需入市。上期所铜库存再次增加1.38万吨至19.4万吨,中国1月份精铜进口量为39.75万吨,同比增63.45%,大量铜流入中国有春节的因素,但与融资也有很大关系,中国旺季消费成为关键,考虑到房地产的表现,家电行业前景并不乐观,我们了解的情况,电缆行业也没有好的开端。最新印尼消息,Freeport正在等待冶炼厂可行性报告,从最近进展来看,印尼铜矿出口恢复的时间会早于预期,考虑到目前冶炼厂库存较为充足,影响不会太大。国际铜研究小组最新数据显示,2013年前11个月全球矿山产量1639.6万吨,同比增长8%,2012年同期增长率为4%。2013年前11个月精炼铜产量1916.9万吨,较2012年同期增长4.7%,2012年同期同比增长率为2.1%。其中原生铜产量1570.6万吨,同比增长4.5%(2012年同期1.6%),再生铜产量346.3万吨,同比增长5.6%(去年同期2.4%)。铜产量增长较大的主要是中国,增长了64.9万吨或12%,其他还有巴西增长46%,民主刚果增长40%,赞比亚11%。智利同比减产5%、印度减产13%、日本4%,斯堪的纳维亚减产4%。其中印度两大冶炼厂2013年6月重启以来,产量已经恢复,二季度同比降幅高达46.26%,三季度同比降幅缩小至5%。
  从技术上看,铜价大跌,但LME还是守在去年下半年以来的三角形支持线7050美元以上,国内5月铜也受撑于前期低点49630元,估计铜价可能会有所支持,但反弹空间有限。我们仍倾向于中长线空单继续持有,铜价反弹将成为加单的机会。


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